让投资立于不败之地：转亏为盈
本帖最后由 椒熊柿子 于 2023-11-6 07:18 编辑前言：根据今年5月的新闻，新增的mortgage在下降的情况下。消费者的债务，首次突破17万亿美元。这说明消费者越来越依赖贷款来支付购买和维持生活方式的费用。而根本原因是因为，通货膨胀导致支出增加、生活成本快速上升。自2020年疫情后，我们的生活发生了巨变，疫情前10美元能买到5个苹果，而如今只能买3个。老百姓只能借更多的钱，来维持原本的生活。在如此高通胀，高利息的大环境下，如果只把钱存进银行，价值只会越来越低。消费者需要通过投资才能跑赢通胀。而加息更是对家庭税后收入进一步影响，伴随着房贷利息的增长，每月房贷占家庭税后收入的百分比已经从2021年的35% 增长到71%，增长了1倍有余。在如此高通胀，高利息的大环境下，不投资就是被动贫穷！那我们到底应该如何做才能跑赢通货膨胀呢？ 今天的讲座共分为3个部分：第一部分会简单向大家介绍市场的现状，尤其是2022年的市场究竟发生了什么，以及现在的市场如何。第二部分会告诉大家什么样的投资理念和投资思维能让我们的投资长期立于不败之地。在第三部分，会谈谈我们AiFinancial的投资策略。
第一部分：市场行情
上图是美国三大股DOW，S&P500，和NASDAQ过去一年的涨幅。在7/8两月的高点后，9/10月又开始回调。整个市场大起大落，一天内涨跌几百点已成常态。尽管比不上2022年，但现在的市场也尚未恢复。上面这张图是过去45年里的回报情况，横坐标代表的是债券的回报， 纵坐标 S&P500代表的是股票的回报。可以看到，大部分年份都分布在右上角，也就是说在股票和债券同时是盈利状态。小部分的年份落在左上和右下，意味着股票和债券只有一者在赚钱。2022年落在了左下角，意味着股票与债券同时亏损，这在过去的45年里都是非常罕见的情况。如果有人在2022年凭运气猜对了投资，赚了钱，那在其他年份一定是会亏的。
2022年是美股历史上50年罕见的回调， 而历史上每次市场大跌至低点后，留在市场里的人都能在一年后获得很好的回报。
何为危机，顾名思义就是危险与机会并存。自1950年以来，每次历史上发生危机后，市场都会快速修复，通常能在一年内修复回常态。就像2020年发股市熔断后，下一年的回报率高达74%。通过图表可以看到，危机后一年的回报平均数达到了33%。因此， 每次的危机过后都是机会， 每次的回调都是入场的好时机。 现在，道琼斯指数仍然处于底部区域。我们不仅要进入市场，我们还要扎根在市场里面，才能享受到市场给我们的红利。 第二部分：如何让投资立于不败之地什么样的投资思维和投资理念， 才能让我们的投资长期立于不败之地呢？ 事实上， 在金融市场，对于散户来说，赚钱是非常不容易的。2013年诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学著名的教授罗伯特希勒教授曾说过： “全世界93%的投资者从来没有在股市上赚过钱。” 罗伯特希勒教授一生研究股市的波动，他在1998年出版过一本名叫《非理性繁荣》的书，预测到当年互联网泡沫的破灭。根据很多经济学者与金融学者的研究，在全世界的股市上能跑赢大盘的散户投资者只有5%左右。很多市场上，能够跑赢大势的散户所占投资者的比例，连5%都不到。想要真正在金融市场赚到钱，那就必须坚持长线价值投资。提到价值投资， 大家都知道股神巴菲特，从20岁开始， 就开始了坚持价值投资。
今年的8月30日，是巴菲特93岁的生日。他管理伯克希尔58年，net worth一千多亿美元。巴菲特用七十年的人生向我们证明了长期价值投资是真正可以累积财富的。 市面上有太多的“假价值投资者”，把价值投资变成了神话。虽然嘴上说价值投资， 但实际上做的却是投机的动作。
我们Ai Financial 把价值投资总结出自己的理论： 火车头理论。 把经济比作火车， 火车头就是带动经济发展的动力，我们投资就是投资在火车头。投资在龙头板块的龙头企业，也就是投资蓝筹股。伴随着时间的推移， 企业的价值在不断增长，最后获得财富， 就是我们认为的价值投资。也有人认为投资蓝筹股的涨幅太小，时间线太长，想转而投资其他涨得更快的股票。欲速则不达，实际上正在离自己的财务目标越来越远。
巴菲特在投资股票的前8年里， 认为最重要的是预测一只股票会怎么走， 预测股票市场会怎么走。在他20岁的时候， 读到了本杰明 格雷厄姆的书才意识到这种想法是完全错误的。从那时起， 巴菲特再也没有买过任何股票， 而是购买公司，成为企业的股东。
或许有人会质疑，你们这个不做那个不做，那到底什么样的投资才是值得企业做的呢？我们恒益投资一直在追随巴菲特的投资理论，进行价值投资。我们坚持相信价值投资、长期投资的力量，绝对不去投机，也不去预测市场，只投我们真正了解的产品。这也是在沿袭巴菲特的投资观念。
巴菲特本人不相信任何人能准确捕捉入市时机，所以他再三呼吁投资者不要尝试做“低买高卖”短线投机动作，投资策略应是定时定候买入。他打过一个比喻：“如果你买房子，比如10万美元，之后入住了。你是否向房地产公司说，如果房价跌到9万美元，我就想卖出。对我来说，这完全不合逻辑。那为何不将投资股票视为买房呢？”
我们在坚持做真正的投资同时，主要依据火车头理论，为客户选择适合的投资产品。什么是火车头理论呢，大家知道，火车头是有动力的，我们做投资，也要投资到火车头，也就是龙头板块的龙头企业。根据著名基金公司 T. ROWE PRICE的报告，今年S&P500里, 头部7只股票，涨了60.3%。，其余493只股票只涨了7.2%。再次验证了AiFinancial的 火车头理论，投资到龙头板块的龙头企业，才是赚钱的王道。
去年市场大跌我们也无法幸免。但是今年的上涨我们成功的抓住了。那些不是我们公司的客户，去年亏了没躲过，今年涨了没赶上。在市场好的时候，大家都在赚钱。而本质上的区别只有在市场表现不佳的时候才能显现：退潮了，才知道谁在裸泳。我们恒益投资靠的不是猜测，而是对金融市场的深刻认知及20多年在市场里的实战累积。 很多人会问，金融市场真像是赌场， 是投机吗？是也不是。如果只做短线投机，短时间内进进出出，炒来炒去，追涨杀跌，那就是赌博，在赌概率和运气。上图左侧可以看到，在赌场里无论玩任何游戏，赢的几率没有超过50%的，这就意味着在赌场玩的时间越久，赢的概率越低，亏钱是注定的。这也是为何我们经常听到，赌博的人总是以倾家荡产为结局。但如果在金融市场里做长线价值投资，赚钱的几率几乎是100%。就像上图右侧，投资在道琼斯指数，也就是龙头板块的龙头企业超过15年，赚钱几乎就是确定的事。
如果你能长期持有， 五年，十年，十五年，我们用专业的统计数据证实， 赚钱不是一个偶然的概率，而是一个必然的结果。
做投资一定要认识到时间的价值。来自美国专业机构彭博社的数据统计，从1978到2021年，如果投资了10万本金，43年后有以下几种结果：1， 不投资，43年后因为通货膨胀10万的购买力缩水4倍。2， 投资到房地产，升值到72万，涨了7倍。跑赢了通货膨胀，是不错的选择。但加拿大官网说：房地产是很好的保值工具， 而不是投资工具。3， 投资到金融市场的龙头板块的龙头企业，我们AiFinancial的投资方向, 也就是我们经常说的蓝筹股，升值到15M，涨了150倍。升值幅度是房地产的20倍!
前几日，加拿大央行已经发话， 房价跌得还不够。政府通过快速加息打击炒房， 把炒房的资金都拿出来， 投到实体经济中，帮助实体创造价值，所以我们作为投资人，才能获得财富。
选择比努力更重要，用同样的本金，花同样的时间，但投资的标的不同，结果完全不一样！
做投资一定要做长线价值投资。上面这张图就是过去100年的市场大盘，我们可以看到整个市场是一只在上涨的。做投资一定要以事实为依据，虽然中间会出现波动和短线下跌，例如08年的金融海啸， 次贷危机， 还有2020年的疫情爆发， 短期的确出现了回调，但在不久后就会恢复涨势。
这里给大家讲一个基础的经济学原理： 在社会的发展过程中， 伴随着时间的推移， 人类社会的财富在不断地增长。
或许有人会因为各种原由觉得这次的情况和以往不同，可实际上，虽然外界千变万化不曾消停，但人性从来就没有改变。人不是恐惧就是贪婪，而想要做好投资就一定要克服贪婪与恐惧，用逆向思维和时间才能收获财富。就像当下的市场，一定要跳出框架好好思考，究竟是该是恐惧割肉离场还是贪婪入场买入？
做投资一定要一直呆在市场里，stay in the market.Now, IT IS TIME TOBUY!
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消息来源：恒益投资
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